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A economia da China teve um início sólido em 2023, quando os consumidores começaram a gastar muito após o fim de três anos de restrições estritas à pandemia.
O produto interno bruto cresceu 4,5% no primeiro trimestre em relação ao ano anterior, de acordo com o Departamento Nacional de Estatísticas na terça-feira. Isso superou a estimativa de crescimento de 4% de uma pesquisa da Reuters com economistas.
Mas o investimento privado mal se moveu e o desemprego juvenil subiu para o segundo nível mais alto já registrado, indicando que os empregadores do setor privado do país ainda estão cautelosos com as perspectivas de longo prazo .
O consumo apresentou a recuperação mais forte. As vendas no varejo aumentaram 10,6% em março em relação ao ano anterior, o maior nível de crescimento desde junho de 2021. Nos meses de janeiro a março, as vendas no varejo cresceram 5,8%, impulsionadas principalmente por um aumento na receita do setor de serviços de catering.
“A combinação de um aumento constante na confiança do consumidor, bem como a liberação ainda incompleta da demanda reprimida nos sugere que a recuperação liderada pelo consumidor ainda tem espaço para acontecer”, disse Louise Loo, economista-chefe da Oxford Economics na China.
A produção industrial também apresentou crescimento constante. A alta foi de 3,9% em março, ante 2,4% no período de janeiro a fevereiro.
o ano passado, o PIB cresceu apenas 3%, perdendo a meta oficial de crescimento de “cerca de 5,5%”, já que a abordagem de Pequim para erradicar o coronavírus causou estragos nas cadeias de suprimentos e afetou os gastos do consumidor.
Depois que protestos de rua em massa tomaram conta do país e os governos locais ficaram sem dinheiro para pagar as enormes contas da Covid, as autoridades finalmente descartaram a política de Covid zero em dezembro. Após um breve período de interrupção devido a um surto de Covid, a economia começou a mostrar sinais de recuperação.
No mês passado, um indicador oficial da atividade não manufatureira saltou para seu nível mais alto em mais de uma década, sugerindo que o setor de serviços crucial do país estava se beneficiando de um ressurgimento nos gastos do consumidor após o fim das restrições pandêmicas.
À medida que a recuperação econômica ganha força, bancos de investimento e organizações internacionais atualizaram as previsões de crescimento da China para este ano. Em seu World Economic Outlook divulgado na semana passada, o Fundo Monetário Internacional disse que a China está “se recuperando fortemente” após a reabertura de sua economia. O PIB do país crescerá 5,2% este ano e 5,1% em 2024, previu.
Retiro privado de negócios
No entanto, alguns analistas acreditam que o forte crescimento registrado no primeiro trimestre foi produto do “atraso” da atividade econômica do quarto trimestre de 2022, que foi prejudicado por restrições pandêmicas e depois por uma reabertura caótica.
“Nossa visão principal é que a economia da China é deflacionária”, disse Raymond Yeung, economista-chefe para a Grande China da ANZ Research, em um relatório de pesquisa na terça-feira.
Se forem feitos ajustes para contabilizar o impacto do atraso na atividade econômica, o crescimento do PIB no primeiro trimestre poderia ter sido de apenas 2,6%, disse ele.
Alguns dados importantes divulgados na terça-feira apóiam essa ideia. Por exemplo, o investimento privado foi extremamente fraco.
Os investimentos em ativos fixos do setor privado aumentaram apenas 0,6% de janeiro a março, indicando falta de confiança dos empresários. (Os investimentos estatais, por sua vez, avançaram 10%.) Isso é ainda pior do que o crescimento de 0,8% registrado no período de janeiro a fevereiro.
O governo chinês lançou mão de medidas surpreendentes para restaurar a confiança dos empresários privados, mas a campanha gerou mais nervosismo do que otimismo.
A importante indústria imobiliária também está atolada em uma profunda recessão. O investimento em imóveis caiu 5,8% no primeiro trimestre. As vendas de imóveis por área construída diminuíram 1,8%.
“A economia doméstica está se recuperando bem, mas as restrições da demanda insuficiente ainda são óbvias”, disse Fu Linghui, porta-voz do DNE, em entrevista coletiva em Pequim na terça-feira. “Os preços dos produtos industriais ainda estão caindo e as empresas enfrentam muitas dificuldades em sua lucratividade.”
