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Após o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central cortar a Selic pela quarta vez consecutiva em 0,50 pp, para 11,75% ao ano, o mercado manteve a mediana para a expectativa de Selic terminal no atual ciclo de flexibilização, em 9,25% ao fim de 2024. Há um mês, a estimativa já era de 9,25%.
Na semana passada, o Copom manteve a sinalização de que o ritmo de corte de 0,50 ponto porcentual continua sendo o mais apropriado para as próximas reuniões – no plural. Considerando apenas as 47 respostas dos últimos cinco dias úteis, a mediana para o fim de 2024 passou de 9,25% para 9,00%.
No encontro da semana passada, o Copom repetiu que a magnitude total do ciclo de flexibilização ao longo do tempo dependerá da evolução da dinâmica inflacionária, em especial dos componentes mais sensíveis à política monetária e à atividade econômica, das expectativas de inflação, em particular daquelas de maior prazo, de suas projeções de inflação, do hiato do produto e do balanço de riscos.
No Boletim Focus, a projeção para a Selic no fim de 2025 continuou em 8,50%, de 8,75% de um mês antes. Para 2026, a projeção seguiu em 8,50%, mesma mediana de quatro semanas atrás.
