Holding encomenda 20 jatos da Embraer em pedido de US$ 14 bilhões

A fabricante de aeronaves Embraer (EMBR3) acaba de receber um significativo pedido de 20 jatos E190-E2, sendo 15 firmes e 5 opções, feito pela japonesa ANA Holdings. Este pedido, que representa uma parte de uma encomenda maior, está previsto para ser entregue entre 2028 e 2033. A repercussão no mercado foi bastante positiva, com as ações da Embraer apresentando uma alta de 4,39%, cotadas a R$ 62,52 às 11h28 (horário de Brasília).

A análise do JPMorgan sugere que o valor total desse pedido pode alcançar US$ 1,5 bilhão, dos quais aproximadamente US$ 1,1 bilhão correspondem às aeronaves firmes. Este montante representa uma expansão de 11% na carteira de pedidos comerciais da Embraer e um aumento de 4% no backlog total da companhia em comparação ao quarto trimestre de 2024. O banco considera o anúncio como um indicativo positivo da capacidade da Embraer em conquistar novos clientes no setor aéreo, além de reforçar a qualidade de seus produtos.

Atualmente, a Embraer está avaliada em 8,5 vezes o Valor (EV)/lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) projetado para 2025. Para efeito de comparação, a AIR está avaliada em 11,7 vezes, a BA em 40,8 vezes e a BBD/B em 7,0 vezes. O Bradesco BBI também avaliou o anúncio como positivo, prevendo que o pedido firme de 15 E190-E2s aumentaria a carteira de pedidos da Embraer no quarto trimestre de 2024 em US$ 1,141 bilhão, o que representa uma alta de 4%. O BBI ainda destaca que esse pedido de E2s reflete a crescente demanda por essa nova geração de aeronaves em diversos mercados.

O Itaú BBA complementa essa análise, ressaltando que o anúncio reforça a forte posição da Embraer no mercado de aviação regional, evidenciando a demanda contínua por suas aeronaves que são adequadas em tamanho e possuem baixo consumo de combustível. Segundo o BBA, o acordo não apenas aumenta a visibilidade da carteira de pedidos da ERJ, mas também apoia o crescimento a longo prazo e fortalece ainda mais a presença da Embraer na Ásia, um mercado crucial para a expansão. Os analistas do BBA comentam que, com as companhias aéreas priorizando a modernização de suas frotas e a eficiência operacional, a Embraer está bem posicionada para capturar uma participação de mercado adicional.

Embora as entregas estejam programadas para ocorrer entre 2028 e 2033, o anúncio é visto como um catalisador positivo para o sentimento em torno do segmento de aviação comercial da Embraer e sua capacidade de garantir novos pedidos em um cenário competitivo. O BBA continua a considerar a Embraer como uma de suas principais escolhas, prevendo um fluxo de notícias positivo e um impulso nos lucros, além de uma avaliação que promete pelo menos 15% de TIR (taxa interna de retorno) até 2028.

As recomendações de compra para os ADRs da Embraer foram mantidas pelo BBA, BBI e JPMorgan, com preços-alvo de US$ 51,00, US$ 43 e US$ 54, respectivamente. Em um comunicado à imprensa, a ANA Holdings anunciou que, além dos 20 jatos da Embraer, planeja encomendar 30 aeronaves da Boeing e 27 da Airbus, totalizando um investimento previsto de US$ 14 bilhões para pelo menos 77 aeronaves. A ANA, que opera sob a marca principal de mesmo nome e também possui a companhia aérea de baixo custo Peach, espera que o tamanho de sua frota atinja cerca de 320 aeronaves até o ano fiscal de 2030.