CDB, LCI ou LCA: Saiba como comparar e calcular qual investimento rende mais?

Olhando para investimentos em renda fixa, é comum que investidores que querem segurança e liquidez busquem no mercado aportar em Certificado de Depósito Bancário (CDB), Letra de Crédito Imobiliário (LCI) e Letra de Crédito do Agronegócio (LCA) – ativos que são amplamente ofertados por bancos e corretoras.

Todavia, fazer o comparativo e escolher entre essas classes não é tão simples. Especialistas explicam que para que um CDB seja mais vantajoso do que uma LCI ou uma LCA é necessário que o título oferece uma remuneração que seja de 110% do Certificado de Depósito Interbancário (CDI) ou mais.

Ana Paula Carvalho, planejadora financeira e sócia da AVG Capital, analisa que, em um prazo de um ano, um CDB com 110% do CDI daria um retorno de cerca de 14%, superando a rentabilidade de LCIs e LCAs para a mesma janela.

Isso, considerando o valor líquido, com o investidor aportando hipoteticamente R$ 1 mil e retirando R$ 1.119,34 após um ano (já descontados os 17,5% para pagar o Imposto de Renda, que representariam R$ 25,31).

A rentabilidade do investimentos supera as LCIs e LCAs ainda que esses ativos não paguem de Imposto de Renda. A uma taxa de 90% – a mais alta considerada na simulação da especialista – um investimento de R$ 1 mil viraria R$ 1.118,35 após um ano.

Carvalho, todavia, ressalta que o investidor deve avaliar o risco do banco emissor na hora de investir no CDB, já que bancos menores podem oferecer rentabilidades mais altas, mas com um risco maior.

“Caso o investidor opte por esses bancos, se atentar ao limite coberto pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC), que garante até R$ 250.000,00 em caso de insolvência da instituição”, explica.

A simulação foi feita tomando como base o CDI atual, que está em 13,15% ao ano. O CDI deve aumentar ainda mais até o fim do ano de 2025, dadas as projeções do consenso do mercado financeiro para novas altas na taxa básica de juros, a Selic.

Conforme a edição mais recente do Boletim Focus, a expectativa do mercado é de que a taxa básica de juros feche este ano em 15%.

O que é uma LCI ou LCA?

As LCIs e LCAs são títulos de renda fixa emitidos por bancos para financiar os setores imobiliário e do agronegócio, respectivamente.

Basicamente, esse tipo de investimento funciona como um empréstimo que o investidor faz ao banco, que, em troca, paga juros sobre o valor investido.

A principal vantagem das LCIs e LCAs é que são isentas de Imposto de Renda para pessoas físicas. Além disso esses ativos são garantidas pelo FGC até o limite de R$ 250 mil por CPF e instituição.

Os rendimentos podem ser prefixados (com taxa fixa definida no momento da aplicação), pós-fixados (atrelados ao CDI) ou híbridos (com uma parte fixa e outra atrelada à inflação).

São títulos que costumam ter prazos mínimos de resgate e liquidez limitada, o que significa que o investidor deve estar disposto a deixar o dinheiro aplicado até o vencimento para obter a rentabilidade prometida.

O que é um CDB?

Um CDB é um título de renda fixa emitido por bancos para captar recursos, em troca do pagamento de juros ao investidor.

Assim como as LCIs e LCAs, podem ter rentabilidade prefixada, pós-fixada (normalmente atrelada ao CDI) ou híbrida.

A principal diferença é que os rendimentos dos CDBs são tributados pelo Imposto de Renda, seguindo a tabela regressiva (de 22,5% a 15%, dependendo do prazo da aplicação). Também são garantidos pelo FGC até R$ 250 mil por CPF e instituição, oferecendo um nível de segurança similar.

Além disso, o CDB pode ter também liquidez diária, a depender do emissor, permitindo resgates antes do vencimento sem perda de rentabilidade.