COE: entenda o que é e como funciona essa opção de investimento

O COE (Certificado de Operações Estruturadas) é mais uma sigla do mercado financeiro e dá nome a um ativo que pode misturar renda fixa e renda variável. Ele pode conter commodities, moedas, papéis e índices nacionais ou estrangeiros.

O COE é a versão brasileira das Notas Estruturadas, muito populares na Europa e nos Estados Unidos. Elas permitem ao investidor proteger uma parte ou a totalidade do investimento contra riscos de perda. Assim, o produto é estruturado com base em cenários de ganhos e perdas.

Os Certificados de Operações Estruturadas podem ser divididos em dois tipos:

• Valor Nominal Protegido: em que o investidor recebe, pelo menos, o valor investido inicialmente sem perdas absolutas (sem considerar a inflação), independentemente de uma possível variação negativa do ativo de renda variável de referência para o COE.

Exemplo: Uma pessoa investe R$ 100 mil em um COE de Valor Nominal Protegido. O banco responsável pelo ativo aplica R$ 70 mil em uma operação pré-fixada que renderá R$ 30 mil ao final do período, protegendo assim os R$ 100 mil investidos inicialmente.

Com os R$ 30 mil que restaram, o banco compra um ativo que, em sua avaliação, tem perspectiva de valorização. Se a expectativa for confirmada, o cliente receberá R$ 100 mil + os rendimentos da operação. Se não, receberá os R$ 100 mil iniciais.

• Valor Nominal em Risco: em que o valor inicialmente investido não é garantido, ou seja, o investidor aceita o risco de perder todo ou parte do valor do aporte inicial, mas não corre risco de encerrar o investimento com dívidas.

Exemplo: Se um investidor aplica R$ 100 mil em COE de Valor Nominal em Risco, ele não tem garantia do valor aplicado de volta, e pode chegar a perder todo o valor inicial. Esse tipo de COE é mais parecido com a renda variável, porém quem o escolhe leva em conta a busca por uma maior rentabilidade no final. Assim, o investidor não tem uma previsão do valor final que receberá, como acontece no COE de Valor Nominal Protegido.